美武宗 第6章

　　从早上总统先生提到的‘那位年轻人’、和后面那份危机预案，他早就对这个叫作费兰的人好奇得很了。

　　罗斯福这才从专注的倾听中回过神来，指着费兰：“诸位，这位是费兰·罗斯福，我的侄子。”

　　轰。

　　费兰感到一阵电流从脊椎直冲后脑。

　　那似乎不单只来自他自己的情绪，而是来自这具身体原主的痉挛。

　　原主私生子出身，本来就极度渴望身份的认同。

　　而现在，罗斯福家族的话事人，美利坚合众国的当选总统，在这间聚集了未来国家最高权力的房间里。

　　不是以私生子、不是以詹姆斯哥哥的儿子、而是以‘我的侄子’四个字来表述。

　　这毫无疑问是一种认可！

　　费兰知道，即使今天他毫无作为走出这间会议室，但仅凭罗斯福这句话，他就足以在整个美利坚横着走。

　　这不是狂妄，这是这个国家的政治常识。

　　此刻的会议桌上，气氛却有些微妙。

　　威廉、科德尔、哈罗德……每一张面孔上都是克制的惊讶和困惑。

　　罗斯福家族是政治世家，从奥伊斯特贝到海德公园，每一位成年成员的姓名、面孔、履历，都是他们这些政治圈内人必须掌握的基本情报。

　　但他们从未听说过费兰·罗斯福这个名字。

　　“费兰先生，我听总统先生说，你在三个月前就预判到了这场危机。”

　　威廉拿起了那份危预案：“而且还提前给出了一份危机预案，请原谅我的直接，你在这份预案中预判了银行危机的爆发节点、日期、传染路径……能告诉我，你是如何做到这一点的吗？”

　　“我做了些调查，首先是黄金，纽约联邦储备银行的黄金存量，从去年十一月到今年一月，下降了接近百分之十五，这不是秘密，美联储每周公报都有披露。”

　　“但很少有人把它和银行挤兑的风险直接挂钩，黄金外流意味着外国投资者和本国富人正在将资产转移出境，这是对美元信心的根本动摇。”

　　威廉没有打断，认真聆听着。

　　“其次是商业票据市场，从二月初开始，优质商业票据的利率在两周内跳升了八十个基点，但同时，成交量萎缩了百分之四十以上。”

　　费兰顿了顿：“利率上升而成交萎缩，这不符合正常的供需逻辑，唯一的解释是，银行之间不再愿意互相拆借，它们在囤积现金，防备挤兑，这种流动性枯竭，是整个系统性危机的典型前兆。”

　　“你说黄金外流是公开数据，没错，但你忽略了一点，这种外流从1931年欧洲货币危机时就开始了，中间有波动，但并没有引发银行体系的即刻崩溃，美联储和摩根他们都认为，现有的黄金储备仍在法定要求以上，足以支撑美元。”

　　“至于商业票据利率，你提到的跳升确实存在，但这主要是因为最近几周工业产出的进一步下滑，导致市场对短期信用风险评估重新定价，这是经济基本面的反映，不必然等同于银行间互信的崩盘。”

　　“所以，仅凭这两组数据，你凭什么做出‘三个月内银行体系必然崩溃’的结论？”

　　威廉能被罗斯福提名财政部长，自然是这个国家最懂金融的人之一，瞬间便提出了自己的质疑。

　　“您说得完全正确，威廉先生，单凭这些数据，做不出那样的结论，所以，我又看了些别的东西，那东西不是报表，是历史。”

　　费兰向前倾了倾身，双手自然地交叠在桌沿：“1807年，杰斐逊总统的《禁运法案》切断了美英贸易，新英格兰的航运业几乎一夜停摆。”

　　“亚历山大·汉密尔顿，那时候他已经去世，但他的第一合众国银行模式还在运转，他在1792年应对过类似的流动性危机。”

　　“但他的做法是什么？不是向国会申请立法，而是动用财政部存款，直接向市场注入流动性，同时要求各州银行保持支付，他在做的，是信用的再分配。”

　　“1907年，尼克伯克信托公司倒闭引发的恐慌，J.P.摩根把全美最重要的银行家锁在他的私人图书馆里，逼他们出钱组建流动性池。”

　　“那次危机的导火索是什么？是几家信托公司的过度投机，但深层原因，和今天一样，是准备金分散、监管真空、银行间互不信任。”

　　他顿了顿，目光扫过威廉，也扫过其他内阁成员：“1931年，欧洲信用崩塌，金本位断裂，当时我们的银行体系已经亮起黄灯，但为什么没有引发全面挤兑？”

　　“因为人们还相信联邦政府能兜底，相信银行手里的政府债券是安全的，相信下一个季度会好起来。”

　　“可两年过去了，农民卖不出粮食，工人拿不到工资，工厂不采购原材料，零售商不进货，所有真实的商业活动都在萎缩，但银行还在给那些早已失去偿付能力的债务‘展期’，那不是为了帮助企业，而是为了掩盖自己账上的坏账，这是用纸糊的房子，只需要有人轻轻一推。”

第10章：资本是什么？

　　费兰盯着威廉：“去年十一月，我在看美联储公报、商业票据日报，同时也在读1807、1873、1893、1907的数据，那些年的危机的形状、传导路径、心理临界点，几乎一模一样，唯一区别是这次我们的杠杆更高，全球化程度更深，金本位更脆弱。”

　　“所以，威廉先生，如果您当时也看到同样的东西，并且相信历史不会撒谎，您也能做出和我一样判断的。”

　　费兰停止了话语。

　　会议室也变得死寂一般的安静。

　　威廉的嘴唇翕动了一下，但却久久没能将声音发出来。

　　那张经历过无数次国会听证会、华尔街谈判、国际金融会议的脸上，第一次出现了一种难以定义的神情。

　　不是愤怒，是一种被比自己年轻四十多岁的人，用自己最熟悉的知识堵住后，正在努力消化的尴尬。

　　海伦死死盯着费兰的侧脸，仿佛第一次认识这个人。

　　她一路上都在准备，准备在费兰被内阁大臣们问倒时，如何得体地替他打圆场，维持自己叔叔的体面。

　　可是现在，不是费兰被问倒。

　　反倒是威廉·伍丁，美利坚即将上任财政部长，被一个哈佛辍学的私生子，用金融史、数据和逻辑，结结实实地教育了一顿。

　　海伦感到一阵眩晕。

　　这真的是她认识的费兰吗？

　　会议桌上，罗斯福轻轻咳嗽了一声：“孩子，既然你预见了这场灾难，那么，你是否也有一些解决方案呢？”

　　“是的，我们必须在新政府上台的第一时间，以最快的速度，推动一项紧急银行立法。”

　　“继续说。”。

　　“第一，总统就职后，应立即宣布全国性银行假日，不是各州自行其是的关门，而是由联邦政府统一发布、全国同步执行的强制停业，建议为期四天，最长不超过一周……”

　　“等等！”

　　威廉几乎是本能地出声打断：“你有没有想过现在的局势？各州宣布银行假日之后，民众的反应你已经看到了，现在我们还没上台，民众还可以骂胡佛，如果我们一上台，由联邦政府亲自宣布银行关门，那所有矛头都会指向我们，这会成为新政府上任的严重信任危机。”

　　“威廉先生，我完全认同您的担忧，但请允许我问一个问题，现在各州的银行假日，是在什么情况下宣布的？”

　　威廉没有回答，因为他知道费兰会进行解释。

　　“是在挤兑已经发生之后！”

　　“密歇根、马里兰、俄亥俄……每一个州的关门，都是被储户冲垮了大门、被迫进行的投降，因为民众看到的不是政府在保护他们的存款，而是政府在挤兑发生后仓皇地关上门，连让他们看一眼存款的最后机会都不给。”

　　“但我们来做，性质完全不同，我们不是被挤兑追着跑，而是在挤兑发生后主动宣布全国休业，这不是投降，是战略冻结。”

　　“民众会恐慌，是因为不确定性，但如果新总统亲自告诉他们：给我四天时间，让我把你们银行里的钱分清楚哪些是安全的、哪些是危险的，四天后我会亲自告诉你们……”

　　“那么这种恐慌，是可以被安抚的。”

　　“所以您觉得呢，威廉先生？”

　　威廉沉默了。

　　“继续。”

　　罗斯福说道。

　　“上任后，立即组织足够的人手，对全国所有银行进行闪电式审查，不需要细致审计，只需要把它们分成三类。”

　　“第一类，资本充足、经营稳健，四天后可以立刻重开；第二类，有一定问题但能救，由复兴金融公司提供紧急贷款或注资；第三类，已经彻底资不抵债，必须清算或托管……”

　　接下来的十几分钟里。

　　一条条框架从费兰口中流泻而出，这不是零散的灵感，而是一整套清晰、连贯、自成逻辑的应急治理方案。

　　威廉的笔在笔记本上飞速移动，起初只是出于职业习惯，渐渐地，他的速度慢了下来。

　　因为他发现，自己似乎不是在记录一个年轻人的建议。

　　而是在抄写一份成熟的法案提纲。

　　而让他脊背发凉的是，这份提纲里涉及的许多具体条款，连他这个即将上任的财政部长，都还没有完全想清楚该如何落地。

　　直到费兰说到其中一条。

　　“同时，法案应授权财政部对申请重开的银行进行股权重组，对于资本严重不足但具有系统重要性的机构，财政部有权通过购买优先股的方式注资，并相应获得董事会席位和薪酬监管权。”

　　“等等，你知道你在说什么吗？”

　　威廉的笔尖猛地一顿：“政府入股银行，获得董事会席位，华尔街不可能接受这个！”

　　“摩根、洛克菲勒、杜邦……他们可以接受政府提供流动性，可以接受短期监管，但你这是让政府直接走进他们的董事会！”

　　“这触碰到的是私有财产权的底线，如果连他们都站到对立面来抵制新政府。”

　　“那美利坚就真的完蛋了！”

　　费兰没有退让，回道：“威廉先生，资本是什么？”

　　威廉一愣。

　　“资本是水，它永远往低处流，往利润最丰厚的地方流，这不是道德问题，这是物理定律。”

　　“但如果整个流域都干旱了，工厂关门、工人失业、商店倒闭、农民破产、水还能流向哪里？”

　　没有人回答。

　　“资本逐利，但利润的前提是交易，交易的前提是人还有钱可以花、有需求可以满足，如果几千万失业者连面包都买不起，福特生产的汽车卖给谁？”

　　“如果四万家企业倒闭，摩根的债券卖给谁？”

　　“如果农民烧掉卖不出去的玉米，洛克菲勒的炼油厂拿什么开工？”

　　他顿了顿：“大萧条不是上帝降下的天罚，是这三十年来，资本流向了最高的山顶，在山顶建起了最华丽的宫殿，而山脚下的大片土地，那里住着绝大多数人，已经龟裂成沙漠。”

　　“现在，沙漠正在向山顶蔓延，华尔街的宫殿也开始摇晃了，所以，您觉得他们真的愿意陪着这座宫殿一起坍塌，还是愿意，在自己脚下那块地彻底崩塌之前，接受一些他们不喜欢、但能保住地基的改造？”

第11章：费兰的恩情

　　威廉目光死死的盯着费兰的脸庞，没有说话。

　　几次的交锋可谓令他颜面尽失，但却不得不承认，费兰似乎看得比他更透彻。

　　“先生们，这项法案的思路，你们怎么看？”

　　罗斯福没有评价费兰的言论，只是将目光扫过在座的每一位内阁成员。

　　科德尔托着下巴：“从金融稳定的角度来看，我觉得这思路是对的，但细节需要采纳更多专业人士的意见。”

　　哈罗德点头：“这项法案是激进了一些，但眼下的美利坚，确实需要一副激进的猛药。”

　　“……”

　　内阁成员大多表示认同。

　　罗斯福最后看向威廉。

　　威廉沉默了几秒，但他也说不出更好的办法，最后只能是点头。

　　罗斯福转向费兰：“孩子，既然这项法案的思路是你提出来的，我需要你，你愿意加入起草团队吗？”

　　费兰心中翻涌，他知道这意味着自己已经拿到了权力核心的入场票，当即点头：“为了美利坚，我义不容辞！”

　　“不过……我希望能推荐一些对这项法案有帮助的人加入。”

　　“说。”

　　“阿瑟·巴兰坦。”

　　这是现任财政部的助理部长，胡佛政府的人。

　　1931年银行危机时，他主导过复兴金融公司的救助方案，对银行分类评估和流动性注入有实操经验。

　　当然，按照历史的轨迹，他最终不但成功留任了，并且还成为了紧急银行法案的操刀人。

　　费兰之所以‘多此一举’推荐他，原因也很简单。

　　他要让这家伙欠他一份人情，这样的话，后续法案的工作会更好的展开。

　　罗斯福看向了威廉：“威廉，你觉得呢？”

　　“阿瑟·巴兰坦是个有能力的人，我觉得可以。”

　　作为即将上任的财政部长，威廉已经早就敲定好了上任后哪些人可以用，哪些人该踢出去。

　　而这阿瑟·巴兰坦，就是他认为的可用之人。

　　即便是费兰不说，等到他上任后，也会让阿瑟·巴兰坦留任帮忙的。

　　罗斯福点头：“还有吗？”